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2021 Q2 TSMC決算カンファレンスコール

投資レポート

まず、TSMCの副社長兼CFOであるウェンデル・フアンが2021年第2四半期の事業概要を説明し、続いて2021年第3四半期のガイダンスを説明します。その後、TSMCのCEOであるC.C.Wei氏、Huang氏、TSMCの会長であるMark Liu氏が共同で当社のキーメッセージを述べます。その後、質疑応答の時間を設けます。

例年通り、本日の議論には、重大なリスクと不確実性を内包した将来の見通しに関する記述が含まれている可能性があり、そのため実際の結果が将来の見通しに関する記述と大きく異なる可能性があることを、皆様にお伝えしたいと思います。プレスリリースに掲載されているセーフハーバーのお知らせをご参照ください。

それでは、TSMCのCFOであるウェンデル・フアンより、事業概要と当四半期のガイダンスについて説明させていただきたいと思います。

 

事業概要と当四半期のガイダンス

Wendell Huang

ありがとうございます、ジェフ。第2四半期の売上高は、前四半期比でNTドルベースで2.7%、米ドルベースで2.9%増加しました。第2四半期のビジネスは、引き続き好調なHPCおよび自動車関連の需要に支えられました。

売上総利益率は、前四半期比2.4ポイント低下し50%となりました。これは主に、N5の希薄化、コスト改善速度の鈍化、および在庫の再評価によるプラスの影響によるものです。

総営業費用は14億7,000万台湾ドルとわずかに増加しました。このため、営業利益率は前四半期比2.4%ポイント低下し、39.1%となりました。以上の結果、当四半期のEPSは5.18TWD、ROEは27.3%となりました。

次に、技術別の売上高について説明します。第2四半期のウェハ収益に占める5ナノメートル・プロセス技術の比率は18%、7ナノメートル・プロセス技術の比率は31%でした。また、7ナノメートル以下の先端技術がウエハー収益の49%を占めています。

次に、プラットフォーム別の収益貢献について説明します。スマートフォンは前四半期比で3%減少し、第2四半期の売上の42%を占めました。HPCは、前四半期比12%増加し、39%となりました。IoT分野は、前四半期比2%減の8%となりました。オートモーティブは12%増加し、4%を占めました。また、DCEは12%減少し、4%となりました。

次に貸借対照表について説明します。当四半期の現金及び現金同等物の残高は8,710億円となりました。負債面では、流動負債が140億円減少しました。主に、配当金支払額が60億円増加したものの、 未払金などが230億円減少したことによるものです。

長期有利子負債は、当四半期に1,370億円の社債を調達したことなどにより、1,340億円増加しました。財務比率について。売掛金の回転日数は2日増加して42日、在庫日数も2日増加して85日となりましたが、これは主にN5ウエハのプレビルドによるものです。

次に、キャッシュ・フローと設備投資について、少しコメントします。第2四半期は、営業活動から約1,870億台湾ドルの現金を得て、設備投資に1,670億台湾ドルを費やし、2020年第3四半期の現金配当のために650億台湾ドルを分配しました。短期借入金は 40 億台湾ドル増加し、社債は 1,370 億台湾ドル増加しました。全体として、当四半期末の現金残高は 830 億台湾ドル増加し、7,480 億台湾ドルとなりました。米ドルベースでは、第2四半期の資本支出は総額59億7,000万米ドルでした。

以上で財務の概要を説明しました。それでは、第3四半期のガイダンスについてご説明します。現在の事業見通しに基づき、第3四半期の売上高は146億米ドルから149億米ドル、中間点で前四半期比11%の増加を見込んでいます。また、為替レートを1米ドル=27.9台湾ドルと想定し、売上総利益率は49.5%から51.5%、営業利益率は38.5%から40.5%となる見込みです。

以上で、私の決算説明を終わります。それでは、当社CEOのC.C.にマイクをお渡しします

 

今後の成長見通しと投資計画

C. C.Wei

まず最初に、TSMCの長期的な成長見通しと投資計画についてご説明します。数年来のメガトレンドである5GやHPC関連のアプリケーションにより、計算能力の大幅な向上とエネルギー効率の高いコンピューティングへのニーズの高まりが予想され、最先端の技術が必要とされることから、半導体の基礎的な需要が構造的に増加しています。

また、COVID-19は、デジタルトランスフォーメーションを根本的に加速させ、半導体を人々の生活に浸透させ、必要不可欠なものにしています。当社は、技術面でのリーダーシップ、卓越した製造能力、顧客からの信頼を背景に、差別化された技術をもって、有利な業界メガトレンドによる構造的成長を取り込むことができる立場にあります。

現在、2020年から2025年までの長期的な売上高のCAGRは、米ドルベースで10%から15%の範囲内のハイエンドに近いものになると予想しています。短期的には、供給確保の必要性からくるサプライチェーンの短期的な不均衡と、長期的な需要の構造的増加の両方が引き続き観察されています。短期的な不均衡が続くかどうかはわかりませんが、業界をリードする先進技術や特殊技術への旺盛な需要を背景に、今年から2022年にかけて当社の生産能力は逼迫した状態が続くと予想しています。

2021年通年では、メモリーを除く半導体市場全体の成長率は約17%、ファウンドリー業界の成長率は約20%と予測しています。TSMCについては、ファウンドリー業界の成長率を上回り、2021年には米ドルベースで20%以上の成長が見込めると確信しています。

TSMCは、長期的な市場需要の構造的増加に対応するため、顧客と密接に協力して生産能力を計画し、顧客の需要をサポートするために最先端技術や特殊技術に投資しています。TSMCの設備投資の決定は、「技術的リーダーシップ」、「柔軟で迅速な製造」、「顧客の信頼の維持」、「適切なリターンの獲得」という4つの規律に基づいています。

投資から適切なリターンを得るためには、価格とコストの両方が重要である。TSMCの価格戦略は戦略的なものであり、場当たり的なものではありません。一方で、最先端ノードにおけるプロセスの複雑化、成熟ノードへの新規投資、グローバルな製造拠点の拡大、材料や基本的な商品コストの上昇などにより、製造コストの課題に直面しています。

そのため、当社はウェハの価格設定を強化しています。当社は今後もお客様と密接に協力し、当社の価値を提供していきます。また、サプライヤーの皆様とは、コスト改善を実現するために真摯に協力していきます。このような行動をとることで、お客様の成長を支えるための投資を可能にする適切なリターンを継続的に獲得し、株主の皆様に長期的な利益成長をもたらすことができると考えています。次に、オートモーティブサプライのアップデートについてです。TSMCは、今年の上半期を通じて積極的に対策を講じてきましたが、下半期も引き続き、自動車業界のお客様のチップ供給に関する課題に対応していきます。自動車のサプライチェーンは、独自の在庫管理方法を持つ複雑なものとして知られています。

チップの生産から自動車の生産まで、いくつかの階層のサプライヤーを挟んで、自動車メーカーに届くまでに少なくとも6ヵ月はかかります。しかし、当社は、他のお客様と協力して、世界の自動車産業をサポートするために、当社のウェハ容量を再配分してきました。今年の上半期には、自動車用半導体製品の主要部品の一つであるMCU向けの生産量を2020年上半期比で約30%増加させることに成功しました。通期では、MCUの生産量を2020年比で60%近く増加させることを見込んでいます。これは、2018年のプレパンデミック時に比べても約30%の増加となります。このような取り組みを行うことで、TSMCのお客様にとっては、今期から半導体による自動車部品の不足感が大幅に軽減されると期待しています。

さて、N5とN4の進捗状況についてお話します。TSMCのN5は、ファウンドリ業界で最も先進的なソリューションであり、最高のPPAを実現しています。N5はすでに量産2年目に入っており、歩留まりも順調に推移しています。N5の需要は、スマートフォンやHPCアプリケーションに牽引されて引き続き好調で、2021年にはN5が当社のウェハ収益の約20%を占めるようになると予想しています。当社の5ナノメートル・ファミリーの性能、電力、密度の向上を次の波の5ナノメートル製品に向けてさらに強化するために、当社はN5からの移行が容易で、同等のデザインルールを持つN4テクノロジーを導入しました。N4のリスク生産は今四半期に開始され、量産は2022年に開始されます。このように、当社のN5ファミリーの需要は、スマートフォンやHPCアプリケーションの旺盛な需要に牽引されて、今後数年間にわたって継続的に伸びていくものと考えています。

最後に、N3の状況についてお話します。N3は、N5からさらにフルスケール化したもので、FinFETトランジスタ構造を採用し、お客様に最高の技術成熟度、性能、コストをお届けします。当社のN3技術開発は順調に進んでいます。我々は、N3のHPCおよびスマートフォンアプリケーションの両方をサポートする完全なプラットフォームを開発しました。N3では引き続き高いレベルの顧客エンゲージメントが得られており、初年度のN3の新規テープアウト数はN5と比較して多いと予想しています。リスク生産は2021年を予定しており、生産開始は2022年の後半となります。当社の3ナノメートル技術は、導入されれば、PPA技術とトランジスタ技術の両方で最先端のファウンドリー技術となります。

技術面でのリーダーシップと顧客からの強い要望により、N5とN3の両方がTSMCにとって大規模かつ長期的なノードとなり、当社の長期的な成長の重要な原動力となることを確信しています」

 

Q3ガイダンス

Wendell Huang

C.C.さん、ありがとうございます。まず、目先の需要と在庫についてコメントさせていただきます。第2四半期の売上高は3,721億台湾ドル(133億米ドル)で、主にHPC、IoT、自動車関連アプリケーションの需要が3ヵ月前の予想を上回ったことにより、ガイダンスを若干上回りました。

2021年第3四半期に向けて 当社のビジネスは、スマートフォン、HPC、IoT、自動車関連アプリケーションという4つの成長プラットフォームすべてに牽引され、業界をリードする当社の5ナノメートル技術および7ナノメートル技術に対する強い需要に支えられると予想しています。在庫面では、当社のファブレス顧客の全体的な在庫は、健全な水準で第2四半期を終えると予想しています。COVID-19によるサプライチェーンの混乱や、地政学的緊張がもたらす不確実性を受けて、業界では引き続き供給の安全性を確保する必要があることから、当社のお客様やサプライチェーンは、過去の季節的水準と比較して、下半期には徐々に高いレベルの在庫を準備すると考えています。

 

次に、収益性について説明します。第2四半期の売上総利益率は50%で、主に為替の悪影響により、ガイダンスの中間値を若干下回りました。3ヵ月前に発表した売上総利益率のガイダンスは、1米ドル=28.4台湾ドルの為替レートを前提としていましたが、第2四半期の実際の為替レートは1米ドル=28.01台湾ドルでした。これにより、第2四半期の実際の売上総利益率は、当初の想定と比べて約0.5ポイントの差が生じました。言い換えれば、仮に1米ドル=28.4台湾ドルの為替レートを維持していた場合、第2四半期の売上総利益率は50.5%となっていました。1 米ドル=27.9 台湾ドルの為替レートを前提とした場合、主に後工程の収益性向上により、2021 年第 3 四半期の売上総利益率は前四半期比で 0.5%ポイント上昇し、中間点で 50.5%となることを想定しています。

急激な減価償却費の増加や為替の悪影響にもかかわらず、第2四半期、第3四半期ともに売上総利益率を50%以上に維持することができました。今後の力強い成長を見込み、投資ペースを加速させているため、短期的にはより高いレベルの資本集約が必要ですが、長期的には同程度の収益を継続して得られると見込んでいます。

当社の長期的な財務目標に変更はありません。長期的な売上総利益率は50%以上、営業利益率は39%以上、ROEはサイクルを通じて20%以上を達成可能であると繰り返し述べています。

次に、当社の現金配当方針について述べさせていただきます。TSMCは、年1回および四半期ごとに持続的な現金配当を行うことをお約束します。6月にTSMCの取締役会は、2021年第1四半期の現金配当を1株当たり2.75TWDとし、2021年10月に分配することを承認しました。したがって、TSMCの株主は、2021年に1株当たり合計10.25台湾ドルの現金配当を受け取ることになります。また、2022年の株主は少なくとも1株当たり11台湾ドルの現金配当を受け取ることになり、四半期の現金配当は少なくとも1株当たり2.75台湾ドルになると予想されています。

それでは、会長のマークにマイクをお渡しします。

 

Mark Liu会長のコメント

マーク・リュー

ありがとうございます。ウェンデル、ありがとうございます。皆さん、こんにちは。今日は、TSMCのグローバルな製造拠点についてお話します。TSMCの使命は、今後何年にもわたって、世界のロジックIC業界に信頼される技術とキャパシティを提供する企業になることです。TSMCは、常にお客様をパートナーとして扱います。私たちは、お客様と競争することはありません。私たちは、お客様のイノベーションを解き放ち、お客様の成功を実現することでビジネスを成長させます。私たちは、お客様との信頼関係を維持しながら、業界をリードする技術、世界最大のロジック容量、効率的でコスト効率の高い製造をお客様に提供し、確かな価値を提供することでビジネスを獲得しています。

設備投資において、TSMCの経営陣としての責任は、会社とお客様の利益のために最善の決断をすることです。また、私たちの受託者責任は、株主の皆様に対するものです。

近年、半導体インフラのセキュリティに対するニーズが高まっている中、当社は競争上の優位性を維持・強化し、新たな地政学的環境の中でお客様により良いサービスを提供するために、グローバルな製造拠点を拡大しています。

台湾では、台南サイエンスパークにN5とN3の生産能力を構築しています。お客様からの強いご要望にお応えして、台湾の北部、中部、南部の各サイエンスパークでさらなる拡張を計画しています。また、台湾は今後もTSMCの本拠地であり、研究開発の中心地であり続けます。最先端技術の量産の初期段階では、大規模な共同エンジニアリング活動により、R&Dファブと密接に連携する必要があるため、当社の最先端ノードは台湾でも引き続き増強されていきます。

米国では、アリゾナ州に12インチの半導体工場を建設してプレゼンスを高めており、計画通りに進んでいます。当社は、米国工場の操業効率を最適化するための高速学習段階に積極的に取り組んでいます。

米国で採用したエンジニアの第一陣は、5ナノメートル技術のトレーニングのために4月下旬に台湾に到着しました。工場の建設はすでに始まっており、装置の搬入は2022年後半の予定です。24年第1四半期には、5ナノメートル技術を用いた月産2万枚のフェーズ1量産を開始する予定です。その時点では、当社の5ナノメートル・ファミリーは、米国で商業的に利用可能な最先端の量産技術となっています。

当社の顧客は、当社が米国で生産能力を増強することを歓迎し、強力なサポートとビジネスコミットメントを約束してくれました。したがって、お客様の強いご要望にお応えするために、第2期の拡張の可能性も排除しません。

中国では、南京での工場建設が2017年に完了し、2020年第3四半期にはフェーズ1の量産体制が整い、16ナノメートル技術による月産25,000枚の生産能力に到達しました。当社は、お客様の緊急のニーズをサポートするために、南京でのプレゼンスを28ナノメートル技術でさらに拡大し、2022年後半に量産を開始し、2023年半ばには月産4万枚の生産能力に到達します。

長期的には、28ナノメートルが当社の組み込みメモリーアプリケーションのスイートスポットになると予測しており、28ナノメートルの構造的な需要は、複数の特殊技術によって強力にサポートされるでしょう。

当社のグローバル生産拡大戦略は、顧客のニーズ、ビジネスチャンス、オペレーションの効率性、コスト面での考慮に基づいています。海外の製造拠点は、当初は台湾の製造拠点のコストに合わせることはできませんが、政府と協力してコストギャップを最小限に抑え、公平な競争環境でスタートできるようにしていきます。私たちは、お客様と緊密に協力して、コスト上昇を反映したウェハの価格設定を固め、適切なリターンを得られるようにしています。当社は、お客様に効率的で費用対効果の高い製造方法で技術的リーダーシップを提供し続けるために、オペレーションとサービス能力の強化に真摯に取り組み、海外拠点の効率性を最適化します。

このようなステップを踏むことで、グローバルな製造拠点の拡大は、グローバルな人材の獲得、お客様のニーズへの対応、投資からの適切なリターンの獲得、株主の皆様への長期的な利益成長を可能にすると考えています。

ご清聴ありがとうございました。

 

質疑応答 

Gokul Hariharan

最初の質問は、半導体の需要と供給についてです。C.C.さんのお話では、需要は依然として非常に強く、供給は今年末まで、そして来年もタイトな状態が続くと予想されています。

需要と供給のバランスが取れるのはいつ頃になるとお考えでしょうか。お客様が近いうちに在庫調整モードに入るような状況になると思われますか?それとも、構造的な在庫増加は、当初市場が考えていたよりもずっと長い期間続くとお考えですか?

ジェフ・スー

わかりました。Gokulさんの最初の質問をまとめてみましょう。Gokulさんの最初の質問は、半導体の需給見通しについてです。彼は、C.C.が今年から2022年にかけて、当社のキャパシティはタイトになると言っていることに注目しています。

半導体の需要と供給に関するGokulさんの質問をまとめてみましょう。半導体の需要と供給のバランスはいつ頃回復するのでしょうか、という質問です。在庫調整のリスクはすぐにあるのか?また、高水準の在庫はいつまで続くのでしょうか?

C. C. Wei

さて、Gokulさんの質問にお答えしましょう。まず、現在の在庫不足に対する当社の見解をお伝えしましょう。現在の半導体の生産能力不足は、長期的な市場需要の構造的増加と、COVID-19や地政学的緊張による不確実性に起因するサプライチェーンの短期的な不均衡の両方によって引き起こされています。そして、それは持続するかもしれませんし、しないかもしれません。

将来的に在庫調整の可能性を排除しているわけではありませんが、当社のキャパシティは今年いっぱいはタイトな状態が続き、少なくとも2022年までは続くと考えています。しかし、在庫調整が発生したとしても、5G関連やHPCアプリケーションなどの構造的なメガトレンドが継続するため、これまでの不況に比べて変動は少ないと考えていることをお伝えしたいと思います。

オペレーター

はい、次はクレディ・スイスのランディ・エイブラムスさんです。よろしくお願いします。

ランディ・エイブラムス

はい、ありがとうございます。トランジスタあたりのコストのトレンドについてお聞きしたいと思います。5ナノメートルと3ナノメートルについて、継続的な改善をどのように見ているのか興味があります。また、お客様の移行の動機については、当社の電力性能密度とコストと、バックエンドのシステムレベルの統合を求める傾向との間で、どのように変化していますか?

ジェフ・スー

わかりました。ランディ、あなたの最初の質問を要約しましょう。最初の質問は、トランジスタあたりのコストに関するものです。ランディが知りたいのは、5ナノメートルと3ナノメートルのトランジスタあたりのコストのトレンドはどうなっているのかということです。また、ランディさんのご質問は、お客様が技術を見るときに何を評価しているのか、ということだと思います。電力性能密度とコストの関係、そしてバックエンドの統合性ですね。

マーク・リュー

ランディ いや、実は今日、技術は単純なスケーリングよりも複雑になってきています。実際、私たちはお客様と密接に協力して、技術の性能とエネルギー効率に取り組んできました。もちろん、材料の革新、トランジスタの構造の革新など、さまざまなアプローチをとりました。また、最近では、設計と技術の協力にも力を入れています。さらに最近では、3D ICにも取り組んでいます。

これらの技術革新を組み合わせることで、システムの性能や電力効率を向上させ、お客様に価値を提供しています。TSMCはこの価値を提供する最前線にあり、強い需要と5から3への継続的な技術移行がそれを証明しています。 このようにして、私たちは投資に対して適切なリターンを得続けることができると信じています。ランディ、ありがとうございました。

ランディ・エイブラムス

わかりました。2つ目の質問ですが、5ナノメーターについて、まだ若干の希薄化が見られるので、最新情報を教えてください。下半期にはどの程度の希薄化が見られるのでしょうか?また、全社的な売上総利益率の推移についてもお知らせください。また、来年に向けて、もし3ナノメーターが年後半に立ち上がるとしたら、5ナノメーターはより成熟しているが、新しいノードはまだ立ち上がっていないので、収益性の面でもう少し有利なスイートスポットになるのではないかと思いますがいかがでしょうか

Wendell Huang

オーケー。ランディ、こちらはウェンデルです。ご質問にお答えします。当社の収益に対する5ナノメートルの貢献度は、昨年に比べて今年は非常に高くなります。そのため、今年のN5による利益率の低下は、2~3%ポイントになると予想しています。

また、N5はこれまでのノードと同様、約7~8四半期後にはマージンが企業平均に達すると予想しています。2022年については、まだ話をするには少し早すぎると思います。しかし、長期的な目標である売上総利益率50%は引き続き達成可能であると考えています。

ランディ

はい。次の方はゴールドマン・サックスのブルース・ルーさんです。どうぞ、よろしくお願いします。

ブルース・ルー

こんにちは。私の質問に答えてくださってありがとうございます。御社のお客様の多くは、異なるサプライチェーン・マネジメント・ポリシーをお持ちだと思います。多くのお客様は、他のファウンドリー企業と長期契約を結び、有利な価格や支払い条件を見つけています。TSMCは、これがファウンドリ業界の新しい常識になると考えているのでしょうか?また、業界全体の利益プールが大きくなり、将来的に収益の変動が少なくなるのでしょうか?

ジェフ・スー

わかりました。ブルース、ありがとうございます。最初の質問をまとめてみます。ブルースの最初の質問は、半導体のサプライチェーンに関するもので、多くの顧客がファウンドリーと長期契約を結んでいるようだと観察しています。将来的にはこれが新しい常識になると考えていいのでしょうか?また、これによって業界全体の利益プールが大きくなったり、大きくなったりする可能性はありますか?

C. C. Wei

ブルース、質問にお答えしましょう。お客様との具体的な取引条件については、コメントできません。しかし、お客様のコミットメントを確保するためのさまざまな方法について、お客様と緊密に協力しています。お客様は、当社がお客様の成長をサポートするために努力していることを理解しています。また、長期的な市場需要の構造的増加に基づいて生産能力をうまく計画すれば、稼働率と収益性は維持できると考えています。

ジェフ・スー

わかりました。ありがとうございます。ブルース、2つ目の質問はありますか?

ブルース・ルー

自動車関連に焦点を当てたいと思います。自動車関連の収益は、400億ドルの市場のうち、2020年にはおよそ20億ドルに満たないと言われています。自動車のIDM企業のほとんどが生産能力の拡大に消極的であるため、ファウンドリにとっては大きな対応可能な市場となります。では、自動車用半導体業界におけるファウンドリーのアドレス可能な市場は、今後どのようになるのでしょうか?

ジェフ・スー

ブルース、2つ目の質問をまとめてみましょう。ブルースは、自動車産業の長期的な見通しについて尋ねているわけです。昨年の当社の売上に占める自動車関連の売上は20億ドル以下でしたが、彼は自動車関連のTAMが約400億ドルであることを指摘しています。彼は、TSMCの長期的なTAMアドレス可能市場について質問しています。

C. C. Wei

では、もう一度お答えします。より安全で、より環境に優しく、よりスマートな自動車へのトレンドが、シリコン含有量の増加と、先端技術や特殊技術への需要を引き続き促進するからです。

ジェフ・スー

わかりました。ありがとうございました。ブルースさんの質問の答えになっていますか?

ブルース・ルー

何か具体的な数字を教えてください。少しでも数値化していただけますか?

C. C. Wei

未来を正確に予測することはできませんよね。つまり、とてもダイナミックなことなのです。しかし、シリコンコンテンツは非常に重要で、今後も増えていくことは間違いありません。

オペレーター

次はJPモルガンのGokul Hariharanさんからの質問です。

Gokul Hariharan

はい、2つ目の質問をさせてください。2つ目の質問は、3ナノメートル・ビジネスについてですが、市場は明らかに、御社がHPCセグメントにもっと参入することを期待しています。IDMの既存顧客のひとつが、ファウンドリービジネスへの復帰を目指して努力を重ねています。このような「coopetition(協力と競争)」と呼ばれるような状況をどのように管理しているのか、少しお話しいただけますか?また、TSMCは、HPCが成長の非常に重要な原動力になりつつあり、おそらく収益規模では最大のHPC顧客であることを考慮して、キャパシティアロケーションについてどのように考えていますか?

ジェフ・スー

わかりました。Gokulさん、2つ目の質問をありがとうございます。要約させていただきます。Gokul氏は、特に3ナノメーターにおいて、HPCがますます大きな貢献者、推進者になっていると指摘しています。また、既存のIDMのお客様が、さらなる努力をしていることも指摘しています。彼の質問は、この二面性をどのように管理するか、ということです。容量の割り当てと関係性をどのように管理するか?

C. C.Wei

オーケーです。質問に答えさせていただきますと、まず、IDMが当社の重要な顧客であるとおっしゃいましたが、これはどういうことでしょうか?それを言わせてください。また、ある分野では協力していますが、他の分野では競合するかもしれません。しかし、もう一度説明させていただきますと、TSMCはすべての人のファウンドリであり、すべてのお客様をオープンかつ公平にサポートします。TSMCはすべてのお客様をオープンで公平にサポートしています。また、既存のお客様と将来のお客様の両方の製品を成功させるために、必要なエンジニアリングリソースを割り当てます。

サポートするためのキャパシティをどのように計画するか?実際、私たちのキャパシティプランニングは、長期的な市場の需要に基づいており、業界のメガトレンドに支えられていますよ。Gokulさんの質問の答えになっていますか?

Gokul Hariharan

では、1つだけフォローアップをお願いします。IDMのお客様は、純粋なファブレスに比べて、プロセス技術でも競合しているため、需要、堅実性、需要の持続性という点で、より多くの保証を求められるのでしょうか?

ジェフ・スー

Gokulさんは、ファブレスのお客様よりもIDMのお客様のほうが、より長期的な保証を必要とするかどうかを尋ねているのですね。

C. C.ウェイ

それと特定のお客様については特にコメントしません、いいですか?

ジェフ・スー

わかりました。ゴックルさん、ありがとうございました!お騒がせしました。

オペレーター

次の質問者は、モルガン・スタンレーのチャーリー・チャンさんです。

チャーリー・チャン

まず最初に、TSMCが台湾にワクチンを提供してくれたことに感謝したいと思います。これでTSMCの事業継続性が確保され、世界の半導体のサプライチェーンも確保できると思います。そして、私の質問は、まだ粗利益率の傾向についてです。まず第一に、3D ICや先端パッケージについて。ウェンデルが3Qでバックエンド製品の可能性が高まっていると言っていたようですが、それが本当かどうかはわかりません。そこで質問なのですが、現在TSMCの収益に占めるアドバンスト・パッケージングの割合はどうなっているのでしょうか。

そして、TSMCは3Dパッケージングがまだウェハビジネスを凌駕できると信じているのか、また、マージンの希薄化をもたらすのかということです。ですから、最初の質問は、3D先端パッケージングについてです。

ジェフ・スー

わかりました。Charlieさんの質問をまとめてみましょう。3D ICビジネスについてのご質問ですね。チャーリーは、ウェンデルが第3四半期に改善したとしたバックエンドの収益性について質問しています。これは本当でしょうか?また、事業全体と比較した場合の3D IC事業の見通しについても尋ねています。また、3D ICビジネスが当社の収益性を低下させるかどうかについても質問します。

ウェンデル・ファン

わかりました、Charlie。まず、先ほどお話した売上総利益率についてですが、第3四半期のバックエンドサービスの改善は、実は季節的な要因です。ご存知のように、当社のバックエンド・サービスには季節性があります。そのため、通常は下半期の方が粗利益率が高くなります。しかし、長期的には、ウェハー収入の粗利益率にはまだ及ばないものの、粗利益率は引き続き向上すると予想しています。しかし、後工程のサービスは資本集約度が低いため、十分な利益を得ることができます。

収益の割合で言えば、今年はバックエンドサービスが総収益の約8%を占めると予想しています。また、今後5年間は、企業の平均を若干上回る成長を期待しています。

ジェフ・スー

わかりました。ウェンデル、ありがとうございました。チャーリーさん、2つ目の質問はありますか?

チャーリー・チャン

はい、あります。次の質問は、長期的な売上総利益率のトレンドについてです。というのも、私たちは推力、つまり設備投資の強度を高めることで、さまざまなベンダーや顧客に対する交渉力を高めることについて、より良いものを作ったからです。そこで、経営陣に率直にお聞きしたいことがあります。TSMCは、自社が業界の最先端を独占していると考えていますか?

もしそうだとしたら、なぜTSMCは、設備投資額の増加をカバーするために、より高いウェハ価格を請求できないのでしょうか?最後に、もしTSMCがマージンの持続性と市場シェアのどちらかを選択しなければならないとしたら、あなたはどのような選択をしますか?

ジェフ・スー

わかりました。チャーリーさんの2つ目の質問をまとめてみましょう。チャーリーは、長期的な売上総利益率のトレンドとバーゲニング・パワーについて質問しています。彼が知りたいのは、我々が最先端を独占していると考えているのか、そうではないのかということです。もし独占しているとしたら、Charlieさんの質問の一部は、どのようにして価格設定をするかということだと思います。また、マーケットシェアと収益性のどちらかを選ばなければならないとしたら、どのように選ぶべきでしょうか?

C. C.Wei

Charlieさん、この質問にお答えしましょう。まず、当社は最先端技術のノードでは非常に高い市場シェアを持っています。しかし、当社の価格戦略は戦略的なものであり、楽観的なアプローチはしていません。また、あなたがおっしゃるように、交渉力を高めようとすることもありません。実際、私たちはお客様と密接に協力しており、お客様の成功をお手伝いすると同時に、私たちも適切なリターンを得たいと考えています。当社の価格設定についてお答えできることは以上です。

今後も、お客様の声に耳を傾け、成長するために最善を尽くし、適切な利益を得たいと考えています。だからこそ、我々はウェハの価格設定を固めているのです。そして、長期的には粗利益率を50%以上にできると確信しています。

ジェフ・スー

わかりました。ありがとうございます。それでは、よろしくお願いします。

オペレーター

次の質問者は、UBSのニコラ・ゴーディさんです。

ニコラ・ゴードワ

先ほど、南京の28ナノメートル工場の生産能力を、立ち上げ時から約1万6,000~1万5,000人分拡大したというお話がありました。後縁部の需要が事実上、構造的に高まり、最先端に結びついているのであれば、TSMCにとって後縁部の生産能力増強は、今後、他の業界と同様に、より頻繁に行われるようになるのでしょうか。

ジェフ・スー

さて、ニック、最初の質問を要約してみましょう。ニックは、会長がおっしゃったように、当社は南京で28ナノメートルの生産能力を拡大しているとおっしゃいました。彼の質問は、後続のノードや成熟したノードの需要が構造的に高くなると見ているのかということです。そして、そのような後続ノードでの生産能力の増強を検討するかどうかということです。

マーク・リュー

はい。こちらはマークです。ご質問にお答えします。最近の成熟したノードにおける当社の戦略は、お客様と密接に協力して特殊技術のソリューションを開発することです。これは数字で説明するものではありません。実際、当社は多くの28ナノメートルの特殊技術でリードしており、お客様の要求を満たし、お客様のために差別化された長期的な価値を創造することができます。

そして、この構造的な需要は今後も続くと予想しています。もちろん、それをサポートするために、特殊技術への投資にも力を入れていきます。だから、製造拠点の新設については、拡張はしない。経済的に正当化でき、顧客のコミットメントが確保できる限り、ケースバイケースで進めていきます。

ジェフ・スー

わかりました。ありがとうございました。ニック、他に質問はありますか?

ニコラ・ガウディ

はい。とても早いですね。ありがとうございます、ジェフ。米国での投資を明確にするために、22年後半に設備を導入し、24年第1四半期に生産を開始するということですね。それなりに長い滑走路だと思います。つまり、新しい工場では、当然ながらプレプロダクションを行う必要があるため、適格性確認の時間はそれなりに短くなるということでしょうか?

マーク・リュー

はい。当社の事業にとって新しい半導体環境であるため、準備期間を少し長めに設定しています。もちろん、できる限りスケジュールを圧縮していくつもりですが。

ジェフ・スー

はい。ありがとうございます、ニック。

オペレーター

次の質問者は、シティグループのローランド・シューさんです。

ローランド・シュー

最初の質問は、御社の日本のR&Dセンターについてです。日本の3D IC R&Dセンターでは、20社以上の日本企業が協力すると言われています。この日本のR&Dセンターでは、あなたを含めた各関係者の役割と責任はどのようなものなのかを知りたい。また、いつか日本で3D ICパッケージの量産を開始する予定はありますか?また、今後ファウンドリービジネスのために、日本にウェハファブを建設する予定はありますか?

ジェフ・スー

はい。ローランドからの最初の質問です。日本の3D IC研究センターについて知りたいとのことです。彼によると、20社以上の企業が参加しているそうです。そこでの役割と責任は?また、日本にパッケージング、つまり3D ICのパッケージング統合施設を作るかどうか。また、日本にウエハ工場を作ることも検討しています。この質問には3つのパートがあります。

C. C.ウェイ

わかりました。ローランド、あなたの質問にお答えしましょう。まず、そうですね、この日本の3D IC研究センターには20人以上のメンバーが参加しています。実際のところ、その役割と責任は、TSMCがこのセンターを担当しています。TSMCの3D ICと、パートナー企業の先進的な材料、パートナー企業の先進的な基板技術を含めた最先端のパッケージング技術を成功させるために、技術的には、主要なパートナー企業をまとめて統合することも担当しています。TSMCの3D ICやパートナーの先進的な材料、パートナーの最先端の基板技術など、将来のHPC用途に必要なすべての要素が揃っているのです。

3D ICを日本で量産する計画はありますか?現在のところ、計画には入っていません。次の質問は何でしょうか?

ローランド・シュー

ウェハファブについてはどうでしょうか、はい。

C. C.Wei

ウェハ・ファブについては、私たちは……実際には、どんな可能性も排除していません。そして日本では、ウェハースタジオを建設するためのデューデリジェンスを行っています。

ローランド・シュー

わかりました。2つ目の質問ですが、マークも、海外に工場を建設する際の重要な懸念事項はコストギャップを考慮することだと言っていましたが、あなたは政府と協力してコストギャップを解消しようとしていますね。しかし、最近アメリカでは、アメリカ政府に対して、アメリカの権威を支えるために国内企業に賢く投資することを求める声が出てきました。そのため、米国政府の計画が変更され、米国内でのTSMCとのコストギャップを埋めることができなかった。米国政府から十分なサポートが得られない場合、どうやってコスト・ギャップを埋めるのでしょうか?

ジェフ・スー

わかりました。ローランドの2つ目の質問を要約しますと、米国工場とコストギャップについてです。彼の指摘によると、最近、米国では国内企業への投資を奨励する議論がなされているそうです。仮にそうなった場合、TSMCにどのような影響があるのか、またコストギャップをどのように管理するのか。

 

マーク・リュー

なるほど。ローランドさんですね。これは…この出来事はまだ発展途上だと思います。米国では、当初提案されていた「CHIPS for America Act」が超党派の支持を得ていることをご存知でしょう。また、上院ではすでに「米国革新競争力強化法」の法案が可決されており、大変喜ばしく思っています。現在、この法案は下院に提出されていますが、私たちは、この法案が超党派の支持を得られると確信しています。

超党派の支持を得られた理由は、米国内の半導体工場への投資に公平な競争条件を設け、米国の半導体工場産業の再生を図るためです。また、米国のコスト構造についてはまだ学んでいる最中ですが、一方で、このような公平な競争の機会を得ることに加えて、運用コストをお客様と共有しなければなりません。これは、グローバルな製造拠点の拡大を含め、価格を引き上げることの一部です。だからこそ、私たちは…

 

ローランド・シュー

では、他社の価格設定は?

マーク・リュー

はい、そうです。そうすることで、これまで通りの収益性を維持できると考えています。

オペレーター

次は、KGIのローラ・チェンさんです。

ローラ・チェン

まず最初に、グローバルな拡張計画についてお聞きしたいと思います。米国でのアドバンストノード以外の拡張計画について、もう少し詳しく教えてください。先ほどマークが、28ナノメートルがスイートスポットになると言っていました。では、中国やその他の地域以外にも拡大していくのか、それを検討するのか。また、すでに発表されている今後3年間の1,000億米ドルの設備投資への影響は?それが私の最初の質問です。

ジェフ・スー

では、ローラさん、あなたの質問をまとめてみましょう。ご質問は、当社のグローバルな製造拠点に関するものです。そして、当社の成熟したノードについてのご質問だと思います。成熟したノードを各地でさらに拡大する計画はありますか?その場合、今後数年間の設備投資にどのような影響があるでしょうか。

マーク・リュー

はい。Lauraさん、いくつかのプロジェクトはまだ計画中だと思います。日本での可能性を排除しているわけではありません。実は先ほどC.C.が、日本に特殊技術の工場を作るためのデューデリジェンスを行っていると言っていました。もちろん、最終的な決定は、お客様のニーズ、営業効率、評価、費用対効果に基づいて行われるため、公表するのは時期尚早ですが。ですから、これらのプロジェクトについては、1,000億ドルの設備投資予算には含めていません。いいですか?

ローラ・チェン

わかりました、とても明確ですね。はい。そして2つ目の質問は、16ナノメートルと12ナノメートルについてです。現在の供給は非常にタイトで、特にRFトランシーバーなどのお客様からの需要は非常に高いことがわかっています。そこで質問なのですが、16ナノと12ナノを拡大する計画はありますか?

ジェフ・スー

わかりました。ローラの2つ目の質問は、より具体的に16ナノメートル/12ナノメートルに関するものです。供給は引き続きタイトで、需要は非常に旺盛です。このノードで拡張する計画はありますか?

C. C. Wei

さて、ローラ、この質問には私が答えよう。繰り返しになりますが、このノードはTSMCにとって成熟したノードの一種です。お客様のご要望に応じてキャパシティを拡大していきます。また、経済性についても考慮しなければなりません。ですから、すべてがポジティブであれば、実際にお客様をサポートするためにキャパシティの拡大を検討します。

オペレーター

次は、Arete ResearchのBrett Simpson氏です。

ブレット・シンプソン

粗利益率について質問があります。これまでずっと、長期的な目標として売上総利益率50%を掲げてきましたよね。為替の逆風や5ナノメートルの立ち上げが逆風になっていることは理解しています。ファブレスの大手顧客を見ると、最先端の生産能力にアクセスした結果、構造的にはるかに高い粗利益率を実現していますが、特に粗利益率が低下しているこの12ヶ月間はそうです。業界でのあなたの立場を考えると、50%のリターンは本当に適切なレベルだと思われますか?また、御社の立場からすると、粗利益率レベルでの構造的なマージン拡大が必要ではないでしょうか?

ジェフ・スー

ブレットの最初の質問は、当社の売上総利益率についてです。彼は、もちろん為替の影響や5ナノメーターの立ち上げによる逆風にさらされており、ある程度の希薄化が生じていると指摘しています。しかし、当社の顧客の売上総利益率は、特にこの12ヶ月間は、当社よりも構造的に高いことを指摘しています。そこで彼が知りたいのは、当社の立場から、50%の達成は可能だと思うかということです。なぜ、構造的に高くならないのか?これは正しいでしょうか、Brett?

ブレット・シンプソン

はい。本当に50%が適切なリターンのレベルなのかどうか。他の企業が高い粗利益率を実現していることを考えると、TSMCも他の企業と同様に構造的に高い粗利益率を求めない理由は何でしょうか?

Wendell Huang

はい。こちらはWendellです。ご質問にお答えします。まず、短期的に見た場合、過去12ヶ月間の話が出ましたね。昨年と今年、累計の売上総利益率には、為替が非常に大きな影響を与えています。

昨年の対NTレートは、平均で29.43ドルでした。昨年の対台湾ドルレートは29.43ドルでしたが、今年の対台湾ドルレートは28%で、28%前後です。これにより、売上総利益率に2%の差が生じています。つまり、もし売上総利益率が -- つまり、為替レートが昨年のままであれば、第2四半期の売上総利益率はすでに52%に達しているはずです。また、今年のN5の希薄化についてもお話しましたが、さらに2~3ポイントの希薄化があります。このようなマイナス要因があっても、第2四半期と第3四半期には50%を達成することができます。これが短期的な目標です。

 

長期的に見れば、私たちが行っている投資は将来のビジネス成長のためのものです。ある時期、つまり最初の頃は、短期的な先端技術はコスト面でますます困難になってきていました。そのため、お客様と緊密に協力してウェハの価格設定を固め、またサプライヤーとも協力してコスト改善を確実に実行しています。このような努力の結果、50%という目標は達成可能であると考えています。

ブレット・シンプソン

わかりました。ウェンデル、ありがとうございました。それと、ちょっとしたフォローアップがあります。中国事業の売上高は、第2四半期の6%から、第1四半期の6%を経て、第2四半期には11%になりましたね。この上昇をもたらした要因についてお聞かせください。また、長期的には、御社のビジネスにおける中国のスケールをどのように考えればよいでしょうか。売上高の2桁%を維持できるようになるとお考えですか?また、その原動力は何でしょうか?

ジェフ・スー

さて、ブレットの2つ目の質問は、中国ビジネスに関するものです。近い将来、中国の貢献度が第1四半期の6%から11%になったことを指摘しています。これは何が原因なのかを知りたいということです。そして、より長期的な質問として、今後数年間の中国ビジネスをどのように考えるべきか。そして、中国ビジネスは、改善または2桁のレベルで回復または維持できるのか?

C. C. Wei

さて、Brettさん、まとめてみましょう。中国は依然として非常に強力で成長している市場だと思っています。スマートフォン、HPC、IoT、自動車など、すべての市場において、中国からのビジネスは今後も拡大していくでしょう。

ジェフ・スー

それと、ブレットの質問ですが、中国からの売上が第1四半期の6%から第2四半期には11%に向上しています。その要因は何でしょうか?

Wendell Huang

それは、主にHPCプラットフォームのおかげです。

チャールズ・シー

最初の質問は、御社の最先端ノードプロセスの採用についてです。歴史的に見ても、私の理解が正しければ、御社のスマートフォン・プラットフォームは、少なくとも生産立ち上げの最初の年には、採用をリードしてきたように思います。また、ハイパフォーマンス・コンピューティングがますます重要になるとおっしゃっていたと思います。そこで質問なのですが、3ナノメートルについては、量産まであと1年ほどとなっています。現在の状況から見て、ハイパフォーマンス・コンピューティングは、3ナノメートルの最初の立ち上がり、特に最初の1年間において、より大きな役割、あるいは主導的な役割を果たすことができるでしょうか。また、ハイパフォーマンス・コンピューティングは、今後の最先端ノードの導入において、実際に主導的な役割を果たすとお考えですか?

ジェフ・スー

では、チャールズさんの最初の質問は、最先端ノード採用の原動力についてですね。これまでは主にスマートフォンが採用されてきましたが、HPCも重要になってきているようです。そこで彼が質問したのは、N3について、特に最初の1年はHPCがN3の普及に大きな役割を果たすと考えられるかということです。また、N3はファースト・アダプターやプライマリー・アダプターになり得るのでしょうか?

C. C.C.ウェイ

チャールズ、こちらはC.C.Weiです。この件についてお答えします。N3の1年目は、まだスマートフォンが最大の役割を果たしています。もちろん、あなたの見解は正しいです。HPCアプリケーションも重要で、その重要性はますます高まっています。実際、HPCは今後5年間で当社の最大の収益源となるでしょう。ですから、N3ノードでは、スマートフォンに加えて、HPCのアプリケーションも重要になると考えています。ご質問の答えになっていますか?

チャールズ・シー

はい、はい。素晴らしいですね。では2つ目の質問ですが、やはりグローバル展開について触れたいと思います。もう答え飽きているとは思いますが、許してください、もうひとつ聞きます。アリゾナ州に工場を建設すると発表しましたが、その技術ノードは5ナノメートルになります。私の理解では、5ナノメートルのウェハーは、InFo、CoWoS、あるいは将来的にはSoICのような自社の高度なパッケージング・ソリューションを必要とする可能性が非常に高いと思われます。しかし、御社の現在のパッケージング施設は、私が知っている限り100%台湾にあります。想像するに、もしあなたがアリゾナで5ナノメーター用のウェハーを実際に生産するとしたら、現在のフットプリントからすると、それらを台湾に輸送してパッケージングし、顧客に送り返さなければならず、コストや物流効率の点で少し難しいのではないかと思います。

具体的な計画をお聞きするつもりはありませんが、近い将来、アリゾナに先進的なパッケージング施設を設立したいとお考えですか?

ジェフ・スー

そうですね。では、チャールズさん、2番目の質問を短くしますね。チャールズさんは、アリゾナで5ナノメートルのウェハ生産能力を構築していますが、3D ICの設置も検討していますか、という質問だと思います。アリゾナでは、5ナノメートルのウェハ生産能力を構築していますが、3D ICの集積能力の構築も検討していますか?

マーク・リュー

チャールズ、マークです。あなたの懸念は理解できます。しかし、現在の業界の状況を見てみると、今おっしゃったことは何も新しいことではありません。米国の大手チップメーカーを含め、すべての企業が、ある場所でウェハを生産し、別の場所でパッケージ化している。だからこそ、物流面での困難はないと考えている。私たちは評価を続けていますが、現時点では、アリゾナに3D IC工場はありません。

ジェフ・スー

わかりました。ありがとうございます、会長。ありがとうございました。

オペレーター

次は、シノリンク証券のアンドリュー・ルーさんです。

アンドリュー・ルー

はい。最初の質問は、来年の下半期から始まる3ナノメーターの立ち上げについてです。私の記憶では、2018年の第2四半期には7ナノメートルの立ち上げが行われ、収益に貢献したと思いますし、昨年、2020年の第2四半期には5ナノメートルが行われました。しかし、3ナノメートルは明らかに来年の下半期に遅れるようです。これは、技術的な問題で第2四半期に立ち上げられないのか、それとも3ナノメートルを初期段階で使ってくれる大口顧客がいないために、来年後半の立ち上げを延期したのか。それが私の最初の質問です。

ジェフ・スー

では、アンドリューの最初の質問を要約すると、3ナノメーターの立ち上げについての質問ですね。彼は、ここ数年の5ナノメートルと7ナノメートルは、基本的に年の半ばに立ち上がっていると指摘しています。そして3は、来年の下半期に立ち上げると言っています。この理由は何ですか?

C. C.Wei

アンドリュー、あなたは非常に良い観察眼を持っていて、5ナノメートルに比べて約3~4ヶ月の遅れがあると計算していますね。3ナノメートルの技術は、プロセス技術とお客様の製品設計の両方において、非常に複雑です。そのため、お客様と協力して作業を進め、最終的には来年の下半期に立ち上げることにしました。これは、お客様のニーズに最も適した方法をお客様と一緒に決めたということです。

アンドリュー・ルー

はい。2つ目の質問ですが、最近、NXP、Infineon、Renesasの3社は、停電や火災の影響で、第2四半期または第1四半期の稼働率がほぼゼロになったと思います。 そして最近、これらの企業は稼働率を100%に戻したと聞いています。ウェーハの生産は第 4 四半期から始まるかもしれません。これらの会社の多くは、MCUを含む自動車用半導体のリーディングカンパニーである。これらの顧客が自社工場を立ち上げた場合、来年以降、あるいは第4四半期以降、当社への自動車用半導体の発注が大幅に減少するという懸念はあるか?

ジェフ・スー

では、Andrewの2つ目の質問は自動車関連です。IDMが下半期に生産を増強する中で、今年末から2022年にかけて、TSMCの自動車関連の顧客がTSMCへの発注を大幅に減らすのではないかと懸念しているのですが、そのような懸念はありますか?

C. C.C.ウェイ

アンドリュー、こちらは再びC.C.Weiです。ご質問にお答えします。非常に短い答えですが、「いいえ、懸念はありません」。その理由は非常にシンプルで、当社が技術を提供し、お客様が当社と密接に協力しているからです。また、一部の技術については、主に最先端(最先端ではありません、すみません、55ナノメートル、40ナノメートル、28ナノメートル)の技術については、お客様がTSMCのサポートを必要としており、その需要は今後も拡大していくでしょう。我々の顧客はTSMCのサポートを必要としており、その需要は今後も伸び続けるでしょう。そして、2022年も非常にタイトであることを忘れないでください。

オペレーター

次は、FSSAのマーティン・ラウさんです。

マーティン・ラウ

最初の質問は、政治に関するものです。今日の電話会議では地政学的リスク5倍とおっしゃっていましたね。そして誰かが、台湾ではワクチンの問題がさらに政治的になっているようだ、と言っていました。経営陣にとって、政治への懸念はどの程度なのでしょうか。アメリカは時々中国と戦っているようですが、中国と台湾はどうでしょうか。そのような政治的リスクを軽減するために、どのようなことを考えていますか?

また、COVIDが台湾で起こったとき、中国が時々台湾に対して戦争をすると脅したとき、お客様は心配しますか?また、お客さまは、あなたに頼っていることに不安を感じていますか?

ジェフ・スー

さて、マーティンの質問は、政治と地政学的リスクについてです。彼は、地政学的なことがますます話題になっていると指摘しています。彼の観察では、台湾のワクチンも政治的な問題になっています。そこで彼が知りたいのは、TSMCが米国、中国、台湾との関係における政治的リスクをどのように管理し、軽減しているのかということです。

また、最近のCOVIDの増加や中国からの侵略の脅威などについて、顧客は懸念を抱いているのか?TSMCはこれらのリスクをどのように管理しているのでしょうか?

マーク・リュー

マーティン、こちらはマークです。ご質問ありがとうございます。まず、最近の台湾におけるCOVIDの状況ですが、確認されたケースは減少していると思います。もちろん、現在の最優先事項は、台湾の人々にワクチンを接種してもらうことであり、感染者が続出しています。しかし、我々とYongLin社、Foxconn社が協力して、台湾政府やCDC(台湾のCDC)に1,000万回分のワクチンを人道的に寄付し、台湾の従業員にワクチンを接種することができたことに、本当に感謝しています。

理由は……最初は政治的な問題があったかもしれません。しかし、最終的には契約を完了させ、すべての拠点からサポートを得ることができました。だから、最終的にはもう政治的なものではないと思うんです。そうでなければ、この寄付は成功しなかったでしょう。

世界的に見れば、地政学的な発展は続いています。これはすべての企業にとっての課題だと思います。各企業の経営陣はこれに対処しなければなりません。しかし、米国の新政権では、開発はより予測可能で、よりルールに基づいたものになっていると思います。だから、ルールベースである限り、すべての企業がそれを採用するのが良いと思うのです。

そのため、先ほど申し上げた、グローバルな製造拠点はお客様のために調整する必要があるのではないかという話も出てきました。さまざまな国のお客様のインフラやサプライ・セキュリティ、つまり半導体関連のインフラやサプライ・セキュリティの優先順位が高くなっているかもしれないので、それに合わせて調整しています。しかし、もちろん、地政学的な発展に伴い、お客様のニーズに合わせて調整することもあります。

中国の侵略については、誰もが、つまり誰もが、台湾海峡が平和であることを望んでいます。なぜなら、それはすべての国の利益になるだけでなく、台湾には半導体のサプライチェーンがあるので、誰もそれを破壊したくないからです。COVIDのような状況は、すでに世界経済に大きな混乱をもたらしています。そして、台湾海峡での障害は、どの国も起こそうとは思っていないでしょう。ですから、私はこの点について楽観的に考えています。マーティン、ありがとうございました。

ジェフ・スー

ありがとうございました。マーティンさん、2つ目の質問はありますか?

マーティン・ラウ

はい、あります。続いて2つ目の質問をしてもいいですか?ちょっと関連があります。グローバル・マニュファクチャリングの話が出ましたね。また、R&Dに近いという理由で、最高の技術を、ほとんどの技術を台湾で維持する必要があるとおっしゃいましたね。私の理解では、当社のエンジニアの大半は台湾人です。

このようにグローバルな生産体制を目指す中で、例えば人材獲得の方法をどのように変えようとしているのか、お話しいただけますか?例えば、人材獲得の方法をどのように変化させているのか、また、時間の経過とともに台湾外での製造を増やすために、台湾外の人材をどのように獲得しようとしているのか。

また、取締役会についてですが、取締役会を見てみると、依然として台湾人が多いですね。最近加わった2人は、1人は大臣のDr.Kung、もう1人はデルタ出身のYanceiです。理事会も変化して、もっと国際的になると思いますか?あるいは、もし私が何か議論を提案しようとするならば、取締役会に中国本土出身者を加えるべきでしょうか?

ジェフ・スー

さて、マーティンの2つ目の質問は、人材と取締役会の構成についてです。基本的には、製造拠点の拡大に伴い、TSMCのためにグローバルな人材をより多く集めるための戦略を知りたいということです。また、2つ目の質問は、取締役会についてです。彼の観察によると、新しい取締役会のメンバーは主に台湾出身者だけだそうです。そこで、他の国からのボードメンバーを検討することはないのでしょうか?

マーク・リュー

才能についての質問です。確かに、私たちは台湾でもアメリカでも、半導体分野の人材育成を提唱してきましたが、過去数十年間、半導体産業の人材は十分に育っていないと思います。そして今日、誰もが半導体を重要な経済的原動力と見なしています。だからこそ、人材はそれと結びつく必要がある。台湾では、台湾の主要大学にハイエンドの先端研究カレッジを設置するよう政府に提言してきました。

米国では、バイデン大統領が半導体の人的インフラについて話していましたが、これは研究開発への莫大な投資を通じて半導体の人材を育成することです。これはどこの国でも行われていることです。特に台湾では、地方政府から強力なサポートを受けており、台湾で人材を供給し続けることができます。

ボードメンバーについては、1年前にデルタ、ヤンシーが加わりました。さらに最近では、今度の株主総会で、MITの社長であるラファエル・ライフを取締役に推薦する予定です。これが株主の皆様のご理解を得られることを願っています。これは、当社のコーポレート・ガバナンス、特に人材育成の分野における大きな進歩です。

私たちは、コーポレート・ガバナンスに関して非常に強力な知識と経験を持っている取締役会のメンバーを招待しました。今後も国籍を問わず、このような人材を求めていきたいと思います。

ジェフ・スー

わかりました。ありがとうございます、会長。マーティン、ありがとうございました。

運営者

最後の質問者は、コーエン・アンド・カンパニーのクリッシュ・サンカーさんです。

クリッシュ・サンカー

質問は2つあります。1つ目は、今後3年間で1,000億ドルの設備投資を行うということですが、その中には日本のような特殊なプロセスノードは含まれていないということですね。今後3年間で、米国のアリゾナ工場や工場クラスターにどれくらいの設備投資を計画しているのか、もう少し具体的に教えていただけないでしょうか。そして、それに続く質問があります。

ジェフ・スー

Krishの最初の質問は、今後3年間の設備投資額についてです。具体的には、アリゾナにどれくらいの投資をしているのかを知りたいようです。

マーク・リュー

オーケー、クリス。アリゾナのプロジェクトは120億ドル規模のプロジェクトになると発表しました。これは去年発表したものです。

クリッシュ・サンカー

了解しました。そして、今後3年間でどれくらいの規模を計画しているのか、詳しく説明してください。

ジェフ・スー

クリスは、今後3年間でアリゾナにどれだけの投資をするのかを聞いているのです。

Wendell Huang

はい、120億ドルです。

ジェフ・スー

次の3つですね。

Wendell Huang

次の3つです。

マーク・リュー

惜しい。

Wendell Huang

基本的には、今後3年間で約80億ドルになります。

クリッシュ・サンカー

はい。いいですね。完璧ですね。それから、ちょっとしたフォローアップです。自動車関連の売上は全体の4%でしたね。それはどのような技術分野でのことでしょうか?

ジェフ・スー

オーケー、クリッシュ、2番目の質問は自動車に関するものです。売上の4%を占めています。自動車にはどのような技術が使われているのでしょうか?

C. C. Wei

自動車用MCUは、55ナノメートル、40ナノメートル、28ナノメートルとありますが、大半は55ナノメートルと40ナノメートルです。今後2~3年のうちに、28ナノメートルに移行する予定です。それが現在の計画であり、お客様と一緒に取り組んでいます。

ジェフ・スー

C.C.さん、ありがとうございます。クリッシュさん、ありがとうございます。ありがとうございました。以上で質疑応答を終わります。本日のカンファレンスを終了する前に、カンファレンスのリプレイは今から4時間以内にアクセスできるようになりますので、ご了承ください。また、トランスクリプトは24時間後にご覧いただけます。いずれもTSMCのウェブサイト(www.tsmc.com)でご覧いただけます。

本日はお集まりいただきありがとうございました。皆様が引き続き安全で健康的な生活を送られることを願っております。また、次の四半期にもご参加いただけることを願っております。それでは、本日はありがとうございました。